3年捞走72亿，先是“暴雷”的网红要IPO了

然离队方式也让周日丰在持续发展在此之后半期以较低效益快速占总领市场竞争，但离队方式也是把“双刃剑”，推高母公司自营规模的同时，相关效用也如影随影。

周日丰在一栏中都笑言，离队方式也下企业的主导权由离队商自行把控，不排除离队商因自身合作利益考量违规自营的效用；另外，若离队商自主撤店或转为投资其它珠宝首饰H&M，而母公司又不会对空缺的通路顺利完成及时、有效的招商和调整，则母公司税收将陷入减慢减慢甚至下滑的效用。

回事，周日丰正陷入着这特别的考验。2019年至2021年，周日丰离队店新增零售业呈现下滑近来，共五898家、608家、507家，而重新启动零售业则从2019年的233家下滑至2021年的419家。

为缓解压力，周日丰开始加码自用方式也，并取得一定功效。研究报告翌年内，母公司自用方式也下的税收由2019年的3.92亿元调低2021年的11.52亿元，税收占总比也从17.95%进一步减低至42.55%。

其中都，淘宝网通路发挥了重大作用，助力周日丰被选为的大的网红H&M。研究报告翌年内，周日丰的淘宝网业务部门主营税收占总比从2019年的12.95%减低到2021年的28.14%，今年京东和唯品会被选为在此之前两大客户服务中都的在此之前两位。

而淘宝网业务部门的激增，离不开周日丰的鼓吹公关。研究报告翌年内，周日丰的广告宣扬费用共五5822.36万元、6078.02万元、5980.97万元。金六丰还请来知名歌星韩红任职形象代言人。

与之形成对比的是，周日丰的开发投入生产少得可怜。研究报告翌年内，母公司开发投入生产共五266.45万元、402.27万元、984.43万元，开发费用率共五0.12%、0.19%、0.35%。

而今，周日丰的生产方式也以委外机械加工为主，结合少量自行生产。虽然同类型一栏中都没有透露母公司委外机械加工的数目，但在2020年月末，周日丰的委外机械加工占总比高达95.64%。

三

周日丰不事生产，把委外机械加工的厂家用水给广大离队店，走的是轻国有资产高架道路。然而，周日丰的买方数据却居高不下，引发确实关注。

目在此之前，周日丰陷入买方减值效用。2019年至2021年，周日丰买方帐面实用性共五8.4亿元、11亿元、12.5亿元，占总流动国有资产数目分别高达62%、70%、65%。

据悉，周日丰的买方由库存商品、送达商品、原材料、在厂家、委托机械加工补给及调剂材料相关联。其中都，库存商品占总买方限额的数目共五69%、69%、79%。

周日丰解释称，母公司只能为展厅、自用店、淘宝网等通路保持库存商品备货量和各不相同的款式库存，同时在原材料口母公司只能库存一定的钻石、金刚石肥料用作委外机械加工。

由于买方主要为金刚石镶嵌、素金首饰，带有体积小、各单位实用性高昂、易被盗窃、容易鉴别查证的特性，并且其实用性非常容易不受钻石、铂金及金刚石肥料的市场竞争价格波动而异动，因此减值效用较小。

有市场竞争人士认为，在离队方式也下，经销税收长期存在“可调节”的空间。虽然周日丰自用方式也下的税收利息及占总比均有进一步减低，但从零售业数量来看，2021年周日丰自用店仅70家，与近百3700家离队店相比差异很远。

当周日丰离队店在大江南北遍地开花之际，由此带来的自营乱象也一并浮出水面。其中都，周日丰厂家质量屡次暴雷，被选为商品者严厉批评的焦点。

将近，2017年至2022年间，周日丰曾总计7次坐上质检黑榜，致使上海市市场竞争监督管理局、大连市市场竞争监督管理局以及山西省工商行政管理局等各不相同省市部门通报。

例如，2019年12翌年，上海市市场竞争监管局发布的珠宝首饰玉石质量抽检情况表明，上海南山万达店周日丰离队店内的脚金玉戒指和金AU750金刚石女戒两款厂家长期存在标识-标签概念设计不合格等弊口。

而在网络维权SDK稻草人投诉上，与周日丰相关的投诉多达450条，弊口就其厂家质量差、诱导商品、虚假宣扬、该公司态度差等多个特别。

此外，在微博、抖音、小红书等多个SDK上，有关周日丰的争论也不在少数。这一桩桩一件件，无不警示着周日丰亟需减低厂家质量、加强离队店管理。

回事，周日丰的IPO之路并不顺遂。晚在2019年5翌年，周日丰就开启了IPO征程，后因交管理机构违规行为，移除了交管理机构独自IPO，如今周日丰再一移除了交管理机构。

例外的是，在此在此之前的IPO更进一步中都，监管层曾对周日丰就其多起商标权争执、高度仰赖离队方式也、买方限额较小等弊口顺利完成了综合问询。当下，这些弊口一直长期存在。

在频频冲击IPO的暗藏，周日丰的上市野心不言而喻。但在诸多弊口悬而可否的情况下，周日丰本次第一关A股能否一举摘金？目在此之前来看仍是未知数。

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