锌现货溢价幅度创1997年来小得多！新一轮逼空危机再现LME？

在三个月初前的镍逼空大战不欢而散人心惶惶后，现在由于锂供给的锐减使高价为获得期货锂不得不接踵而来巨大账面，又下一场供应危机似乎正在伦敦钛的银行(LME)酝酿。

智通财经APP获悉，周五，期货锂相对期货的账面急升至1997年以来的最低低水平，这种现象被被称作期货账面，是供应紧缩的一个举世闻名特征。此次的账面急升是在本周供给跌至多于25年来的最很低低水平之后发生的。LME对此对此，其正在密切高度重视形势。

三个月初前，镍低价显现了造就的逼空楼市，造成价格大涨250%，并使LME不得不暂停交易一周。自那此后，LME推出了多项旨在不必要短期逼空失控的紧急措施。而在现在，锂显现历史性账面，这似乎意味着现在需要要期货的高价将接踵而来重大损失。

近期几个港股，由于对全球潜在停滞的担忧迅速加剧，工业钛价格受到重创，但锂、铜制和铝等多种钛仍然严重短缺。LME在美国和东欧的锂供给几乎已全部耗尽，本周大洋洲仓库的剩余供给也被迅速浓缩。周五，可即时浓缩的锂供给调低19825吨，相当于全球差不多半天的消耗量。

另外，本年度4月初有报导称，托克集团已从LME仓库浓缩了大量锂，以弥补其在东欧减半后自身供应的太少。据悉，其子公司Nyrstar此前已减小了东欧锂冶炼厂的产量，以补救不断持续上升的电能运输成本。

的银行的供给低水平对于实物全额合同很重要，因为在合同续期之前持有头寸的每个空头都必须出厂实物钛——就LME而言，该的银行要求必须以挂号包裹范例存放在LME仓库中的。虽然LME近期无视的一项措施是允许空头头寸持有人押后全额，但若显现押后，他们仍需要支付罚款。

供给的锐减使得持有即将续期空头头寸的资本和从业人员避险者寻求注资合同，却几乎找不到卖家，这也便3个月初期锂价在周五下跌1.6%的同时，期货合同和期货彼此间的对冲却大幅急升，期货锂合同较3个月初期期货的账面急升至每吨199.85美元。

上一次对冲显现如此之大的差距还是在1997年，此前有交易商指责嘉能可通过压很低LME供给低水平，进而扭曲低价。但该公司否认了这一指控。

另外，谢谢续期的合同与后天续期的合同彼此间的对冲也急升至每吨100美元，这是1998年有记录以来的最低低水平。

“我们注意到锂低价显现了供给浓缩，并正在密切高度重视这一情况，”LME已向Miriam Heywood对此，“我们已经对LME钛实施了多项额外的预防性，以补救很低供给生存环境，包括期货账面限制和押后全额机制，旨在确保低价停滞有序。”