美债仍然“涨过头”了吗？

Anshul Pradhan和Marc Giannini收益赴援策略师团队在星期四刊载的年度远景当中指出：

局限性的收益赴援水准没有充分反映有利的内政时序，这可能则会对长时间（美债）收益赴援产生50-75个1]的严重影响。

他们指出，长时间收益赴援设为了国家但政府国家但政府和有效期回报率的预估路径，旧金山长时间以来的很高内政赤字，可能则会通过严重影响这两者来增加长时间收益赴援的水准。

尽管如此，麦肯齐仍预料，随着亚洲地区社会发展增加停滞上升，10年期美债收益赴援将在2024月末降至4.25%，比局限性水准低有约20个1]，但比普遍预估很高50个1]。

“内政担忧将成为债市（下降）的空气阻力，”Pradhan在星期四统计数据刊载时与媒体的电话则全体会议上指出。他说，如果暂时选择，他则会转售而非购买10年期美债。

旧金山的内政赤字在今年9月底有约为1.7万亿美元，虽然相比鼠疫期间的已有近水准大为收窄，但停滞很都将的但政府额度和长久以来最很高的加权收益赴援，随之而来许多海外对冲严厉批评美债下降的可停滞性。

麦肯齐预估，在2024内政年度，旧金山内政赤字将收窄至1.6万亿美元，后来在2025年又将扩充至1.8万亿美元。

麦肯齐指出，海外对冲对赤字的担忧再一将通过两个途径严重影响收益赴援：

一不足之处，很低的赤字与更为很高的储蓄赴援或很低的海外投资赴援相关，这两者都确实使长时间当反之亦然收益赴援增加总共50个1]；另一不足之处，普通股储藏的增加确实则会推很高有效期回报率。

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